Türkiye'nin FATF gri listesinden çıkarılması ve yabancı yatırımcılar için swap kanallarının yeniden açılması geniş çapta dile getirildi. Bu beklentilerin gerçekleşmesi halinde daha rahat bir görünüm elde edilebilir.
Hürriyet piyasa yorumcusu ve köşe yazarı Zeynel Balcı'ya göre, Türkiye'nin Haziran toplantısında FATF Gri Listesinden çıkarılması ve yeni not artışları tahvil ve hisse senetlerinde yükselişin ikinci ayağını başlatabilir. Ancak yüksek ve yapışkan enflasyon ciddi bir risk oluşturuyor.
Zeynel Balcı'nın yazısından öne çıkanlar şöyle:
Geçtiğimiz hafta yabancı yatırımcılar haftalık bazda 2 milyar 832 milyon dolar değerinde tahvil, 84,7 milyon dolar değerinde hisse senedi satın aldı. Faiz oranlarının yüksek olması nedeniyle özellikle haftalık bazda tahvil ve bono alımları 2013'ten bu yana en yüksek seviyede gerçekleşti. Son üç haftada tahvil alımları 4,2 milyar dolar oldu. Son iki haftada hisse senedi alım miktarı 393 milyon dolara ulaştı. Türkiye'nin gri listeden çıkarılacağı yönündeki beklentiler gerçekleşirse piyasadaki iyimserlik daha da güçlenecek.
Türkiye'nin risk primi (CDS) 260'lara gerileyerek Şubat 2020'den bu yana en düşük seviyelerini test etti. Kritik nokta olarak görülen 300 seviyesinin altında kalması dikkat çekiyor. Bu görünüme dış konjonktürün ve dış piyasalarda süregelen iyimserliğin de katkıda bulunduğunu da eklemek gerekir.
Borsa İstanbul son dönemde yurt dışı piyasalardan olumlu ayrıştı. Ekonomik programı uygulama kararlılığı piyasalarda ve ekonomik verilerde açıkça görülüyor. Mart ayından bu yana yazılarımızda Türkiye'de yabancı yatırımcı girişinin ve 'carry trade' uygulamalarının zemininin oluştuğunu defalarca vurgulamıştık. Artan faizlerle birlikte döviz kurlarının istikrara kavuşması, ABD ve Avrupa'da faiz indirimi beklentilerinin güçlenmesi, dış ve iç piyasalar arasındaki faiz farkının açılması, seçim gibi bir gündemin geride bırakılması, Borsa İstanbul'un prim yapısına rağmen yurt dışı borsalara göre pahalı görülmemesi yabancı yatırımcıların bu zemini kullanmasını sağlayan gelişmelerdir.
Türkiye'nin gri listeden çıkarılması ve yabancı yatırımcılar için swap kanallarının yeniden açılması çokça dile getirilen bir konu. Bu beklentilerin gerçekleşmesi halinde daha rahat bir görünüm elde edilebilir.
TCMB hızla rezerv biriktirmeye devam ediyor. S&P'nin geçtiğimiz günlerde Türkiye'nin kredi notunu yükseltmesinin ardından kurum adına konuşan bir yetkili, TCMB'nin rezerv statüsünü, gelecek derecelendirme değerlendirmelerinde ilk bakacakları kriterler arasında sıraladı. Yurt içi yerleşiklerin bankalardaki döviz mevduatları 3,2 milyar dolar düşüşle 172,8 milyar dolara, döviz korumalı mevduatları ise 36 milyar dolar düşüşle 2 milyar 196 milyar TL'ye geriledi. Verilerden de anlaşılacağı üzere TL'ye dönüş hızlandı.
Yabancı yatırımcıların lokomotif olduğu Borsa İstanbul'da yüksek faiz getirilerine rağmen yerli yatırımcıların da çıkış hareketine katılmaya başladığı görülüyor. BIST100 Endeksi'ndeki yükselişe rağmen son günlerde yabancı swap saklama oranındaki bir miktar gerilemenin değerlendirilmesi bunu gösteriyor. 'Hareketin olduğu yerde bereket olur' diye düşünülmüş olabilir. Pandemi sonrası yaşanan yükseliş trendinde yerli yatırımcılar borsayı yukarı çekerken yabancılar kenarda kaldı. Bugünlerde ise durum tam tersi. Borsa İstanbul'da iyimserlik korunabilir.
Enflasyonun Seyri Önemli
Ekonomik programın yumuşak karnı enflasyondur. Bu noktada henüz bir ilerleme sağlanamadı. Ekonomi yönetiminin verdiği takvim, enflasyonun mayıs ayına kadar zirveye ulaşması, haziran sonrasında ise düşüşe geçmesi yönündeydi. Bu bakımdan enflasyonun yüzde 70'lere ulaşmasına rağmen piyasalardan olumsuz bir tepki gelmedi. Yol haritasına göre önümüzdeki aydan itibaren enflasyonun düşmeye başlaması güveni güçlendirecektir.
Aksi halde iyimser algı zayıflıyor. Bu noktada TCMB Başkanı Fatih Karahan'ın da belirttiği gibi ilave sıkılaştırma gündeme gelebilir. Bu durumda akla ilk gelen önlem yeni faiz artışları oluyor. Ancak yüksek faiz oranları yabancı ilgiyi canlı tutmaya devam edebilir.
23 Mayıs Perşembe günü TCMB toplantısı ve faiz kararı var. Beklentiler faiz oranının değişmeyeceği yönünde. Toplantı sonrasında yapılacak açıklamalar önemli olacak.
Borsada Yeni Zirveler
Borsada kâr satışlarının ardından yeni zirve denemeleriyle yükseliş sürüyor. İlk destekler 10.370-10.320 seviyelerinde. Bu seviyelerin üzerinde yükselişin devam etmesi beklenebilir. İlk dirençler 10.700-10.800 seviyelerinde görülüyor. Bu seviyenin üzerinde bir sonraki dirençler 11.200-11.300 seviyesinde. Endekste kar satışları direnç seviyelerinde görünse de yukarı yönlü hareket gücünü koruyabilir.
Kaynak: Yabancılar tahvillere akın etti, Zeynel Balcı, Hürriyet
Yorumlar kapalı.