Türkiye'nin 2Ç2024 GSYİH'si Eylül ayının ilk haftasında açıklanacak ve bu, TÜİK'in ulusal gelir verilerini çok geç yayınlaması nedeniyle önemli bilgiler içermeyecek. Etkili düşünce kuruluşu BETAM, patentli şimdiki tahmin modelini kullanarak, çeyrekte %0,5 ve yıllık ulusal gelir büyümesinde %0,6 düşüş öngördü. Temmuz ve Ağustos'tan gelen anket verileri, ekonomik faaliyetin yaz aylarında toparlanamadığına dair güçlü bir gösterge.
Salı günü Turkstat tarafından yayınlanacak olan Ağustos enflasyon verileri, yıllık TÜFE'nin hızla düştüğünü, aylık oranın konsensüs anketlerine göre %1,5'e kadar düştüğünü gösterecek. Yine de, resmi verilerle özel anketlerin ortaya koyduğu veriler arasında dünya kadar fark var.
Dolayısıyla Türkiye'nin şu anda dayanılmaz bir durgunluk dönemi yaşadığını söylemek doğru olur.
Akbank araştırmasına göre: “Ağustos ayı verileri, son 3-4 aydır sektörlere yayılan yavaşlama eğiliminin hız kesmeden devam ettiğini gösteriyor. Bu yavaşlamada hem iç hem de dış talep etkili olsa da veriler keskin bir yavaşlamadan ziyade daha çok kademeli bir soğuma ile tutarlı bir seyir izliyor. Geleceğe yönelik beklentiler, bu eğilimin kısa vadede de benzer şekilde devam edeceği yönünde.
Zayıflayan talep koşullarına yanıt olarak üretimdeki yavaşlama devam ediyor. Nitekim kapasite kullanım oranı (CUR) Ağustos ayında mevsimsel olarak düzeltilmiş bazda 0,2 puan azalarak %75,7'ye geriledi ve tarihi ortalamasının 0,6 puan altına düştü.
Üretimdeki yavaşlama ve güvenin giderek kötüleşmesi istihdam ve sabit yatırım eğilimleri üzerinde olumsuz etki yaratmaya devam ediyor. Bu bağlamda önümüzdeki dönemde işsizlikteki artışın devam etmesinin mümkün olduğunu görüyoruz.
Maliyetlerdeki düşüş, güçlü TL politikası sayesinde 2024'ün 2. çeyreğinden itibaren önemli bir ivme kazanırken, TL'nin USD karşısında sırasıyla %2,5 ve %3 değer kaybetmesi ve USD+Euro sentetik kur sepetinin etkisiyle maliyet artış beklentilerinde artış yaşandı.
Turkstat, gerçek zamanlı verilerle korelasyonu henüz test edilmemiş bir dizi sektörel PMI yayınlıyor. Ancak; Reel Sektör Güven Endeksi (RKGE), büyük şirketlerin durumuna ışık tutan köklü bir araştırmadır. RKGE, Ağustos ayında son üç aydaki düşüş eğilimini sürdürerek, mevsimsel olarak düzeltilmiş aylık 0,7 puanlık bir düşüşle 98,0'a geriledi. Son 4 aydaki kümülatif düşüş 5,5 puana ulaştı. Salgın dönemi hariç tutulduğunda, RKGE'nin Temmuz 2019'dan bu yana en düşük seviyeye gerilemesi ve tarihsel ortalamasının önemli ölçüde altında kalması, üçüncü çeyrekte imalat sanayi göstergelerindeki bozulmanın yadsınamaz olduğunu gösteriyor.
İstanbul Sanayi Odası ve S&P Global Ağustos imalat PMI'ı Pazartesi, 2 Ağustos'ta yayınlanacak, ancak muhtemelen muhafazakar iş derneği MÜSİAD tarafından yayınlanan SAMEKS veya PUMAX adlı bileşik bir PMI'a güvenmek daha iyi. Ağustos sonuçları iç karartıcı:
Ağustos 2024'te mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış SAMEKS Bileşik Endeksi bir önceki aya göre 1,5 puan artarak 46,8'e yükseldi. Öte yandan endeks bu dönemde referans değerinin altında seyrini sürdürmüş, Temmuz ve Ağustos aylarında referans değerinin altında kalarak yılın üçüncü çeyreğine ilişkin ekonomik aktivitedeki yavaşlamayı teyit etmiştir.
Bu dönemde Hizmet Sektörü SAMEKS Endeksi bir önceki aya göre 0,7 puan artarak 46,9 seviyesinde gerçekleşti. Sanayi Sektörü SAMEKS Endeksi ise bir önceki aya göre 3,1 puan düşerek 46,3 seviyesine geriledi.
Enflasyon tarafına dönersek, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası şu anda kendi hane halkı ve iş dünyası fiyat beklentileri verilerini derliyor. Bu veriler, 15 aylık kemer sıkma önlemlerine rağmen kamuoyunun hala yüksek ve artan bir enflasyon algıladığını ortaya koyuyor:
“TCMB, hanehalkı ve kurumsal sektörler için 12 aylık enflasyon beklentileri verilerinin Ağustos taksitini yayınladı. Buna göre kurumsal sektör beklentileri biraz iyileşti -ancak %55'ten hala çok yüksek olan %53,8'e çıktı- ancak ilginç bir şekilde hanehalkı beklentileri daha da kötüleşerek Temmuz ayındaki %72'den %73,1'e çıktı. Veriler kendi adına konuşuyor: TCMB, özellikle halkın enflasyon beklentilerini tahminleriyle tutarlı bir yola düşürmekte zorluk çekiyor”, PA Türkiye'ye gönderilen e-posta ve anonim ekonomik danışmanlık.
Mütevazı veya hiç büyüme olmaması, yüksek ve potansiyel olarak hala artan enflasyon beklentileriyle birlikte, Türkiye bağlamında durgunluğun en pratik tanımıdır. Ekonominin olduğu yer burasıdır. Büyük soru elbette ileriye doğru. Cumhurbaşkanı Erdoğan mevcut kemer sıkma programını aniden terk edip, hızlı faiz indirimleri emredip mali sel kapılarını açmadığı sürece, ekonominin en azından sonbahar ve kış aylarında durgunluktan kurtulabileceğini hayal etmek zor.
İngilizce YouTube videolarımızı @REAL TURKEY'den takip edin: https://www.youtube.com/channel/UCKpFJB4GFiNkhmpVZQ_d9Rg
Ve Twitter'daki içerik: @AtillaEng
Facebook: Real Turkey Kanalı: https://www.facebook.com/realturkeychannel/
Yorumlar kapalı.