Türk gerçek sektörünün net döviz (FX) açığı Ocak 2025'te keskin bir şekilde yükseldi ve Türkiye Cumhuriyeti (CBRT) merkez bankası, Kasım 2019'dan bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Net bir FX açığı, şirketlerin yabancı para birimlerinde tuttuklarından daha fazla borçlu olduklarını ve para birimi dalgalanmalarına maruz kaldıklarını göstermektedir. İşletmelerin kullanımı daha fazla ödünç alması veya FX varlıklarını evde azaltması artabilir. Aylık 10.98 milyar dolarlık artış, ihracat alacakları, banka mevduatları ve denizaşırı yatırımlar gibi döviz varlıklarındaki düşüş ve yerel ve uluslararası krediler de dahil olmak üzere yükümlülüklerde önemli bir artıştan kaynaklandı.
- Finansal olmayan firmaların FX varlıkları 2,7 milyar dolar azaldı
- Yerli bankalarda tutulan mevduat 2.02 milyar dolar düştü
- Türev varlıkları (döviz kuru hareketlerine bağlı finansal araçlar) 1.08 milyar dolar düştü
- İhracat alacakları 534 milyon dolar azaldı.
- Buna karşılık, doğrudan yabancı yatırımlar ve denizaşırı menkul kıymetler sırasıyla 859 milyon dolar ve 75 milyon dolar arttı
Bu kazanımlara rağmen, genel varlıklar ay boyunca hala önemli ölçüde düştü.
Uzun vadeli yabancı kredilerde dalgalanma
FX yükümlülükleri Ocak ayında 8,28 milyar dolar arttı. Bu dahil:
- Yurtiçi kredilerde 3,89 milyar dolar artış
- 2,54 milyar dolar türev borçlar
- Yabancı borç verenlerden 2.15 milyar dolar
Olağanüstü ithalatla ilgili borçlar, 304 milyon dolarlık kısa vadeli yurt içi krediler, 1.25 milyar dolarlık uzun vadeli yerli krediler artarak 130 milyon dolarlık kısa vadeli yabancı krediler artarak 1.98 milyar dolar artarak genişletilmiş geri ödeme ufuklarına doğru bir kaymayı yansıtıyor
Kısa vadede küçülen FX yastığı
Ocak ayı itibariyle Türk şirketleri, kısa vadeli FX varlıklarında 131.59 milyar dolar (bir yıl içinde kullanılması beklenen sıvı holdingler) ve kısa vadeli yükümlülüklerde 119,47 milyar dolar tuttu. Bu, kısa vadeli bir FX fazlasını 12.12 milyar dolar bıraktı-bir önceki aydan 7.17 milyar dolar geride kaldı-yakın vadeli döviz yükümlülüklerini karşılamak için zayıflayan bir tamponun ortaya çıkması. Kısa vadeli yükümlülükler, toplam yükümlülüklerin% 38'ini oluşturmaktadır ve bu da rollover ve döviz kuru maruziyeti açısından potansiyel bir güvenlik açığını göstermektedir. Türk CDS Premia, Mehmet Simsek'in ekonomi Çar olarak gelmesinden sonra yıllarca gelişmekte olan piyasa ortalamalarının üzerinde dolaşmasına rağmen, Türk bankaları ve işletmeleri potansiyel olarak daha fazla capex harcamak için yeniden kaldırmaya başladı. Yine de, 2025 yılında FX borçlanma, FX kredilerini TL mevduatlarına dönüştürmek için CBRT'nin güçlü TL politikası sayesinde daha fazla kazanılan faiz arbitrajını da yansıttı.
Analiz
CHP Belediye Başkanı İmamoglu'nun tutuklanmasından sonra tüm ülkeyi kapsayan son kargaşa, CDS premia ve euro-bağ getirilerini artırdı, ancak muhtemelen Türk özel sektörünün kaldıraçını zorlamayacak, çünkü küratörler Avrupa ekonomisinde yavaşlamadan kurtulmayı başardı, Türkiye'nin bir numaralı iş ortağı. Fed düşürme oranlarının daha fazla beklentileri ve 2024'te % 5'den 2025'te % 5'e kadar GSYİH oranında gSYİH oranında beklenen bir düşüş, küresel borç verenleri Türk özel sektörünü finanse etmeye teşvik ediyor. CBRT'nin borç kapsamı oranı ile değerlendirilen FX rezervleri IMF normlarının altında, ancak ufukta başka bir turizm sezonu ile güçlü TL politikasını savunurken çıkışları kolayca finanse etmesi bekleniyor. Türk Dakikası, Paturkey Personeli Önemli Diyolosluk: Pa Türkiye, Türkiye gözlemcilerini çeşitli manzaralar ve görüşlerle bilgilendirmeyi planlıyor. Web sitemizdeki makaleler, editoryal kurulumuzun görüşünü temsil etmeyebilir veya onay olarak sayılmayabilir. İngilizce Dili YouTube Videolarımızı takip edin @ Real Türkiye: https://www.youtube.com/channel/uckpfjb4gfinkhmpvzq_d9rg ve twitter'da içerik: @atillaeng Facebook: HTTPS://www.facebook kanal:
Yorumlar kapalı.