Türkiye Ekonomi Politikaları Araştırma Vakfı (TEPAV), merkezi yönetim bütçesinde son dönemde yaşanan iyileşmeye eleştirel bir bakış açısı sunan ilk “Kamu Maliyesi Değerlendirme Notu”nu yayımladı. Manşet rakamlar açığın daraldığını gösterirken rapor, toparlanmanın büyük ölçüde geçici faktörlerden kaynaklandığını ve yapısal kırılganlıkların devam ettiğini öne sürüyor.
Geçici Artışlarla Bütçe Açığı Azaldı
2026 yılının ilk çeyreğinde merkezi yönetim bütçe açığı önemli ölçüde düştü 711 milyar TL ile 420 milyar TL, ile karşılaştırıldığında önceki yılın aynı döneminde. Ayrıca faiz dışı denge (faiz dışı denge) fazla verdi. 208 milyar TL.
Ancak TEPAV, bu olumlu değişimi yapısal reformdan ziyade iki spesifik idari manevraya bağlıyor:
-
Önden Yüklenen Gelir: Kurumlar vergisi tahsilatları öne alındı, bu da yılın başındaki geliri yapay olarak şişirdi.
-
Azaltılmış Yatırım: Sermaye harcamaları (yatırım harcamaları) geçen yıla göre azalarak büyüme odaklı harcamaların kısılmasıyla açığı daralttı.
Yapısal Riskler ve Borç Kırılganlığı
Rapor, bütçe harcamalarının bileşiminin daha verimli sonuçlara doğru gelişmediğini vurguluyor. Personel giderleri ve cari transferler enflasyonun üzerinde artmaya devam ederek bütçedeki ağırlığını koruyor.
| Mali Gösterge | Mart 2026 itibarıyla durum | Risk Düzeyi |
| Merkezi Yönetim Borç Stoku | 14,4 Trilyon TL | Yüksek |
| Borç Kompozisyonu | Sadece 1/3’ü TL cinsinden ve Sabit faizli | Kritik |
| Mali Şeffaflık | Gizli yükümlülükler (TVF, PPP projeleri, KİT'ler) | Orta-Yüksek |
TEPAV, borcun büyük çoğunluğunun sabit faizli TL olmaması nedeniyle borç portföyünün döviz kurundaki dalgalanmalara, faiz artışlarına ve enflasyon şoklarına karşı oldukça hassas olduğu uyarısında bulunuyor.
Mali İstikrara Giden Yol
Değerlendirmede mevcut mali duruşun enflasyonla mücadele çabalarına sınırlı destek sağladığı sonucuna varıldı. TEPAV, gerçek anlamda sürdürülebilir bir mali yola ulaşmak için, odak noktasının yalnızca harcamaları azaltmaktan, kaynakları stratejik olarak yeniden tahsis etmeye kaydırılmasını öneriyor:
-
Verimli Tahsis: Kaynakları verimsiz tüketimden üretken, enflasyonist olmayan alanlara yönlendirin.
-
Vergi Reformu: Kayıt dışı ekonomiyle mücadele çabalarını güçlendirirken, vergi tabanını genişletin ve dolaylı vergilere olan yoğun bağımlılığı azaltın.
-
Şeffaflık: Devlet Varlık Fonu (TVF) yükümlülükleri ve Kamu-Özel Ortaklığı (PPP) projeleri de dahil olmak üzere bütçe dışı yükümlülükler için kapsamlı raporlama uygulayın.
-
Kurallara Dayalı Çerçeve: Merkez Bankası'nın enflasyon hedefleri ile uyumlu çalışan, kural bazlı bir mali izleme sisteminin kurulması.
Kaynak: karar
Yorumlar kapalı.