OECD Türkiye Büyüme Tahminini Yükseltti Ancak Enflasyon Risklerinin Devam Ettiği Uyarısında Bulundu

Özet:

OECD, dirençli iç talebi ve iyileşen makroekonomik koşulları gerekçe göstererek Türkiye'nin 2025-2027 büyüme görünümünü yükseltti. Ancak kuruluş, enflasyon risklerinin yukarı yönlü olmaya devam ettiği konusunda uyardı ve enflasyonla mücadele sağlam bir şekilde yerleşinceye kadar para politikasının sıkı kalması gerektiğini vurguladı. Güncellenen rapor, finansal ve jeopolitik riskler yoğunlaşsa bile küresel büyümenin beklenenden daha dayanıklı olduğu bir dönemde geldi.

Türkiye Büyümesi Yükseldi; Enflasyon Görünümü Hala Zorlu

OECD, Türkiye'nin ekonomik büyümesine ilişkin tahminini yükselterek, GSYİH'nın 2017 yılında artacağını öngördü. 2025'te %3,6itibaren %3,2 Eylül görünümünde. Büyümenin ulaşması bekleniyor 2026'da %3,4 ve hızlanmak 2027'de %4Bu durum, dirençli tüketim, artan güven ve kademeli olarak gevşeyen finansal koşulların etkisiyle gerçekleşti.

Yukarı yönlü revizyona rağmen OECD uyardı: Enflasyon baskıları sürüyor. Manşet enflasyonunun kademeli olarak düşmesi öngörülüyor ancak yine de ortalama seviyede kalacak 2025'te %34,5, 2026'da %20,8Ve 2027'de %11,7 – önceki tahminlerden daha yüksek.

Yıllık enflasyon Mayıs 2024'teki zirve olan yüzde 75'ten Ekim'de yaklaşık yüzde 33'e düşerken, rapor, güçlü hizmet enflasyonu, artan fiyatlama davranışları ve küresel emtia oynaklığını gerekçe göstererek risklerin “yukarı doğru eğildiğini” vurguluyor.

Parasal Gevşemeye Devam Edilecek Ama Dikkatli Bir Şekilde

OECD, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) kademeli gevşeme döngüsünü sürdürmesini ve politika faizinin 2026 sonuna kadar %25 Ve 2027 sonuna kadar %17.

Ancak enflasyon “kalıcı ve güvenilir bir şekilde” düşene kadar parasal koşulların kısıtlayıcı kalması gerektiğini vurguluyor.

TCMB Aralık 2024'ten bu yana faiz indirimine gidiyor 650 baz puan ile %39,5ancak kötüleşen fiyat dinamikleri Bankanın genişleme hızını yavaşlatmasına neden oldu. OECD, yalnızca enflasyondaki düşüşün istikrarlı bir şekilde devam etmesi durumunda daha fazla faiz indirimi öngörüyor.

Maliye politikası açısından Türkiye'nin bütçe açığının daralması bekleniyor 2025'te GSYİH'nın %3,1'i ile 2027'de %2,8konsolidasyon çabaları ve iyileşen gelir performansı sayesinde desteklendi.

Raporda ayrıca şunlar belirtiliyor: %15 ABD tarifesi Türkiye'den yapılan ithalatın “sadece sınırlı bir etkisi” olması muhtemeldir. zayıf Avrupa talebi Türk ihracatçıları için daha önemli bir risk olmaya devam ediyor.

Tarifelere ve Jeopolitik Risklere Rağmen Küresel Büyüme Sürüyor

OECD, dünya ekonomisinin “şaşırtıcı derecede dayanıklı” olduğunu belirterek, tahminlerini korudu. 2025'te %3,2 küresel büyümekolaylaştırmak 2026'da %2,9toparlanmadan önce 2027'de %3,1.

Önümüzdeki yılın başında yumuşama faaliyeti bekleniyor daha yüksek etkili tarifelerjeopolitik gerilimler ve azalan yatırımlar ticareti olumsuz etkiliyor. Finansal koşulların iyileşmesi ve enflasyonun düşmesiyle büyümenin 2026'nın sonlarında yeniden hızlanacağı görülüyor.

Yükselen Asya ekonomileri küresel genişlemenin ana motoru olmaya devam ediyor.

Enflasyonun 2027 Yılında Hedefe Dönmesi Bekleniyor

Küresel manşet enflasyonun azalması bekleniyor 2025'te %3,4 ile 2026'da %2,8 Ve 2027'de %2,5büyük ekonomilerin çoğunu merkez bankası hedeflerine doğru yaklaştırıyor.

ABD'de enflasyonun, gevşeme öncesi tarife geçişkenliği nedeniyle 2026 ortasında geçici olarak artması bekleniyor.

Çin'de ve bazı gelişmekte olan piyasalarda, endüstriyel kapasite fazlası daraldıkça enflasyonun daha da yükselmesi bekleniyor.

OECD Artan Aşağı Yönlü Riskler Konusunda Uyardı

Dayanıklılığın iyileşmesine rağmen OECD, görünümü bozabilecek bir dizi tehdide dikkat çekti:

Ticaret engelleri artıyor stratejik endüstriler etrafında
Finansal piyasalarda sert yeniden fiyatlamaözellikle yapay zeka odaklı varlık değerlemelerinde
Banka dışı finansal kuruluşlar arasında stres
Değişken kripto varlık piyasaları
Devam eden mali kırılganlıklarbu da uzun vadeli getirileri yukarı taşıyabilir