Türkiye finans piyasaları 2025'i her gün fiyat hareketlerini, riski ve makro sinyalleri yaşayan ve soluyan profesyonellerin net bir mesajıyla kapattı: TL cinsinden varlıklara olan güven sadece sağlam değil, aynı zamanda güçleniyor. Yıl sonuna göre Pazar Profesyonelleri Araştırması (PPA) tarafından yürütülen Spinn DanışmanlıkAralık ayına doğru kararlı bir eğilime işaret etti Türk hisse senetleri ve yerli tahvillerDüşen enflasyon ivmesi ve yenilenen beklentiler nedeniyle TCMB faiz indirimleri Portföy stratejileri yeniden şekillendirildi.
TL Cinsinden Varlıklar Aralık Ayında Değer Kazandı
Anket sonuçları şunu gösteriyor TL bazlı varlıklar portföylerdeki hakimiyetini sürdürdütoplam ağırlıkları artıyor Kasım'da %65,5'ten Aralık'ta %67,2'ye. Bu değişim, yurt içi para koşullarının riskli varlıklar için daha destekleyici bir aşamaya geçtiğine dair inancın arttığına işaret ediyor. Özellikle bu seviye, Anketin başladığı Ocak 2023'ten bu yana en yüksek ikinci TL tahsisiyalnızca zirve noktasını takip ediyor %73'ü Aralık 2024'te kaydedildi. Piyasa profesyonelleri için bu, kısa vadeli bir ticaret değil, makro temellerin iyileştirilmesiyle uyumlu stratejik bir yeniden dengelemedir.
Enflasyondaki Düşüş ve Faiz İndirimi Beklentileri Risk İştahını Artırıyor
Bu değişimin arkasındaki temel katalizör, Aylık enflasyonda yavaşlamayönündeki beklentileri güçlendiriyor. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) gevşeme döngüsüne devam edecek. Enflasyonun düşürüleceğine olan güven arttıkça, genellikle düşen faiz oranlarından faydalanan varlıklara olan iştah da arttı. Hisse senetleri ve hem kısa hem de uzun vadeli iç borçlanma araçları profesyonel portföylerde daha geniş bir “risk alma” zihniyetini yansıtan bu yenilenen iyimserliğin başlıca yararlanıcıları olarak ortaya çıktı.
Hisse Senetleri Ön Planda
Yurt içi hisse senetleri Aralık ayında en çok tercih edilen varlık sınıflarından biri olarak öne çıktı. Tavsiye edenlerin oranı “kilo artırın” Türk hisseleri yükselişe geçti %50,9 ila %55,2savunanlar ise “Ağırlığı güçlü bir şekilde artırın” atladı %11,4 ila %14,9. Bu yükseliş trendi, kurumsal kazançların, değerleme dinamiklerinin ve rahatlayan finansal koşulların hisse senetleri lehine birleştiğine dair artan inancın altını çiziyor. Portföy verileri de bu düşünceyi doğruluyor Yurt içi hisse senetleri aylık en büyük artışı kaydettiyükseliyor 1,9 yüzde puanı ile %29,3tüm varlık sınıfları arasında en yüksek kazanç.
Yurt İçi Tahviller Yeniden Cazibesini Kazanıyor
İlgi yerli devlet tahvilleri da önemli ölçüde güçlendi. İçin kısa vadeli iç borçlanma araçlarıtahsisin artırılmasını öneren profesyonellerin payı arttı %50,0 ila %59,8tarafsız görüşler ise keskin bir düşüş yaşadı. Benzer bir değişim şu tarihte de yaşandı: uzun vadeli yurt içi tahvillerUzun süredir hakim olan tarafsız duruş, yerini daha fazla maruz kalma taraftarı bir çoğunluğa bıraktı. Portföylerde uzun vadeli tahvillerin ağırlığı arttı 1,8 yüzde puanı ile %7,9Bu durum, enflasyon beklentilerindeki iyileşmeyi ve orta vadeli faiz görünümüne duyulan güveni yansıtıyor.
Mevduat ivme kaybediyor
Tersine, TL mevduat portföy ağırlığında en belirgin düşüşü yaşadı. 3,5 yüzde puan Aralık ayında. Art arda altıncı ayda mevduata yönelik geçerli öneri aynı kaldı “doğal”devam eden faiz indirimlerinin göreceli çekiciliğini kademeli olarak aşındıracağı beklentileriyle destekleniyor. Mevduat riskinin artırılmasını destekleyen katılımcıların payı daha da düştü ve pasif getiriden daha yüksek toplam getiri potansiyeline sahip varlıklara doğru stratejik bir geçişin altını çizdi.
FX Tabanlı Varlıklar Kenarda Kalıyor
Yabancı para birimi cinsinden araçlar, aşağıdakiler dahil: spot döviz, döviz korumalı mevduat (DTH), altın, yabancı hisse senetleri ve yabancı tahvillerbüyük ölçüde muhafaza etti tarafsız tahsis duruşu. Bu kategorilerin çoğunda “nötr” öneriler aşıldı %50doğrudan karamsarlıktan ziyade ihtiyatı işaret ediyor. Altın, portföy ağırlığının düşmesiyle faizde ılımlı bir düşüş kaydetti. %10,6yurt dışı hisse senetleri ve yabancı tahviller de değer kaybetti. Düşen CDS primlerine ve ABD faiz indirimi beklentilerine rağmen, Profesyonellerin %63,2'si yabancı tahviller konusunda hâlâ tarafsız bir duruş öneriyorBu, bu aşamada küresel alternatifler yerine yerel fırsatların tercih edildiğini yansıtıyor.
Portföy Değişimleri Gerçekte Ne Söylüyor?
Aralık ayı anketi tutarlı bir anlatı ortaya koyuyor. Piyasa profesyonelleri enflasyondaki düşüşün devam etmesi, destekleyici para politikası ve Türkiye'deki finansal koşulların iyileşmesi yönünde pozisyon alıyor. Mevduatın ve seçilmiş dövize dayalı varlıkların rotasyonu hisse senetleri ve yerli tahviller spekülatif coşkudan ziyade hesaplanmış risk kucaklamasını yansıtıyor. Daha da önemlisi, bu geçiş veri odaklı görünüyor ve yalnızca duyarlılıktan ziyade makro trendlere dayanıyor.
İle İsimsiz olarak katılan 87 profesyonel Aralık ayının son haftasında WhatsApp ve e-posta aracılığıyla PPA, kurumsal düşüncenin güvenilir bir görüntüsünü sunuyor. Türkiye 2026'ya girerken mesaj açık: risk modu açıkve şimdilik, Hisse senetleri ve tahviller tercih edilen araçlardır gelişen ekonomik ortamda gezinmek için.
Yorumlar kapalı.