Ekonomist ve köşe yazarı Bay Onur Canakci, Yenicag Gazetesi
Ortadoğu'daki gerilimler yoğunlaştıkça, dünya sadece askeri bir çatışma için desteklemekle kalmıyor, zaten ekonomik bir savaş alanına giriyor. İsrail'in İran'daki hava saldırıları daha geniş bir bölgesel savaş korkusunu yeniden canlandırdı ve ilk şok dalgaları küresel pazarlara hızlı bir şekilde vurdu: petrol% 9 artarak 75 dolara yükseldi, altın yeni zirvelere yükseldi, borsa piyasaları çöktü ve kripto varlıkları düştü.
Türkiye gibi bir ülke için-yüksek enerji bağımlılığı, kırılgan dış politika temelleri ve sınırlı dış rezervlerle-bu “en kötü durum senaryosu” politika yapıcıların gelmeyeceğini umuyordu.
19 Mart Oran Zammı: Güven mi yoksa gönül rahatlığı mı?
19 Mart 2024'te Türk Merkez Bankası faiz oranlarını%50'ye yükseltti ve bu da yatırımcı güvenini kısaca geri yükledi. Ancak istikrar bir maliyetle geldi: LIRA'yı savunmak ve sermaye girişlerini çekmek için hükümet ağır FX müdahalelerine başvurdu. Resmi veriler neredeyse gösteriyor 30 milyar dolarlık net rezervler boşaltıldı oran artışını takip eder.
Bu müdahaleler mantra altında haklı çıkarıldı: “En kötüsü arkamızda.” Yine de bugünün jeopolitik volatilitesi ayık bir soru ortaya çıkarıyor – iyimserliğin tehlikeli bir şekilde erken mi?
Yağ bağımlılığı: Yapısal Aşil'in topuğu
Türkiye Etrafında İthalat Enerjisinin% 90'ıpetrol fiyat artışlarına karşı hassas hale getirir. Brent Ham'da% 10'luk bir artış, az önce tanık olduğumuz gibi, Türkiye'nin doğrudan tehdit ediyor ticaret dengesi Ve Mevcut Hesap Açığı.
Bunu Rusya -Ukrayna Savaşı sırasında petrol fiyatlarının 100 doları aştığı ve eklediği gördük Yıllık 40 milyar dolar Türkiye'nin enerji faturasına. Benzer bir artış şimdi tekrar olabilir LIRA'yı zayıflatStoke enflasyonu ve Merkez Bankası güvenilirliğini zayıflatır.
Rezervler erken yandı mı?
30 milyar dolarlık rezervler gerçekten “en kötü gün” ile savaşmak için harcandı mı yoksa o günler yeni başladı mı? İran – İsrail gerginlikleri arttıkça, FX çıkışlarının hızlanması muhtemeldir ve yatırımcılar Türkiye'nin para birimini savunma yeteneğine olan güvenini kaybedebilir.
Maliye bakanı Mehmet Şimşek'in “en kötüsü bittiğine” dair güvencesi şimdi içi boş. Aslında yansıtabilir Eleştirel bir yanlış okuma jeopolitik risk ortamı ve ilkelerini ihlal ediyor ihtiyatlı maliye politikası.
Pazar kırılganlığı: risk algıları ve yatırımcı hissi
Net rezervler (swaplar hariç) bir kez daha olumsuz hale gelirken, brüt rezervler kısa vadeli borçları ve temel ithalatı karşılayacak kadar yeterli değildir. Enerji şoku veya sermaye uçuş senaryosunda Türkiye'nin müdahale etme yeteneği derinden kısıtlanacaktır.
Altın ve petrol arttıkça ve risk primleri arttıkça, sermaye kaçınılmaz olarak Güvenli Havenlere Doğru Kaçın. Türkiye için, büyük ölçüde güvenen bir ülke dış finansmanbu tehlikeli bir dönüş olabilir.
Taktik hareketler, stratejik zayıflık
Hükümetin rezerv stratejisi şimdiye kadar kısa süreli yangınla savaşan. Para birimi istikrarı pahasına satın alındı yapısal reformlarTürkiye'nin dış hesaplarındaki güvenlik açıkları göz ardı edildi.
FX tamponları oluşturmak takas– Kısa vadeli dış borçVe değişken portföy girişleri Gerçek rezerv birikiminin yerini alamaz – özellikle bölgesel zemin giderek daha öngörülemez olduğunda.
Anahtar Soru
İran-İsrail çatışması artarsa, Türkiye daha yüksek enerji maliyetleri, artan FX talebi ve potansiyel sermaye çıkışlarıyla karşılaşacak. O an geldiğinde, “en kötüsü arkamızdır” anlatısı artık pazarları ya da vatandaşları ikna edemez.
Yani eleştirel soru: 19 Mart gerçek esneklik testi miydi yoksa havaya donatılmış olduğumuz çok daha büyük bir fırtınanın başlangıcı mıydı?
Önemli Açıklama: PA Türkiye, Türkiye gözlemcilerini çeşitli görüş ve görüşlerle bilgilendirmeyi planlıyor. Web sitemizdeki makaleler, editoryal kurulumuzun görüşünü temsil etmeyebilir veya onay olarak sayılmayabilir.
İngilizce Dili YouTube Videolarımızı takip edin @ Real Türkiye: https://www.youtube.com/channel/uckpfjb4gfinkhmpvzq_d9rg
Ve Twitter'da içerik: @atillaeng
Facebook: Gerçek Türkiye Kanalı: https://www.facebook.com/Realtureychannel/
Yorumlar kapalı.