Tahvil piyasası panik sinyali veriyor
İran savaşı Türkiye'de piyasa beklentilerinde keskin bir değişimi tetikledi ve yatırımcılar artık Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) olası faiz artırımlarını fiyatlıyor. Artan enerji fiyatları, artan enflasyon riskleri ve yoğun dış çıkışlar tahvil getirilerini keskin bir şekilde yükselterek faiz indirimi söyleminin sona erdiğini ve yeni bir sıkılaştırma döngüsünün olası başlangıcını işaret etti.
Küresel tahvil piyasaları tarihi kayıplarla karşı karşıya
İran savaşının tetiklediği enerji şoku, küresel tahvil piyasalarında büyük bir satış dalgasına neden oldu.
- Toplam kayıp aşıldı Mart ayında 2,5 trilyon dolar
- Pazar büyüklüğü düştü 77 trilyon dolardan 74,4 trilyon dolara
Bu, Eylül 2022'den bu yana en dik aylık düşüşe işaret ediyor.
Faiz indirimi beklentileri keskin bir şekilde tersine döndü
Artan petrol fiyatları ve enflasyon kaygıları, küresel para politikası beklentilerinde önemli bir yeniden fiyatlamayı zorunlu kıldı.
- Piyasalar şu anda fiyatlanıyor 60 baz puanın üzerinde faiz artırımı Önümüzdeki 12 ayda gelişmekte olan piyasalarda
- Yatırımcılar Mart ayının başında bekliyordu 25 baz puanlık faiz indirimi
Bu tersine dönüş şokun boyutunu vurguluyor.
Türkiye tahvil getirileri yükselişte
Türk lirası cinsinden devlet tahvilleri özellikle ağır darbe aldı.
- 2 yıllık getiri: %44,7
- 5 yıllık getiri: %40,02
- 10 yıllık getiri: %35,27
Bunlar, yoğun satış baskısını yansıtan 2025 ortasından bu yana görülen en yüksek seviyelerdir.
Yabancı yatırımcıların çekilmesiyle Türk varlıkları İran savaşının etkileriyle sarsıldı
TCMB sıkılaştırmasında piyasa fiyatı
Getirilerdeki keskin yükseliş, piyasaların artık TCMB politikasında bir değişiklik beklediğini gösteriyor.
Anahtar sürücüler şunları içerir:
- Artan enflasyon beklentileri
- Petrol fiyatları yukarıda kalmayı sürdürüyor Varil başına 95 dolar
- TCMB'nin önceki varsayımı 60 dolarlık petrol fiyatları modası geçmiş olduğunu kanıtlamak
Bu olasılığını artırdı Nisan ayı politika toplantısında faiz artırımı.
Yabancı çıkışlar hızlanıyor
Jeopolitik riskler yabancı sermayenin Türkiye'den hızla çıkışını tetikledi.
- Tahvil çıkışları (ilk iki hafta): 4,6 milyar dolar
- Hisse çıkışları: 1 milyar doların üzerinde
Bu, son yıllardaki en keskin sermaye çıkışlarından birine işaret ediyor.
Carry ticareti hızla gevşer
Yüksek faiz oranlarının yol açtığı kısa vadeli girişler de tersine dönüyor.
- Toplam cari ticaret çıkışları: İki haftada 12 milyar dolar
Bu gevşeme lira ve iç piyasalar üzerindeki baskıyı artırıyor.
İran Çatışması Türk Ekonomisini Nasıl İstikrarsızlaştırıyor?
Risk primi artıyor
Türkiye'nin ülke risk göstergeleri kötüleşti.
- 5 yıllık CDS yükseldi 311 baz puan
- Haftalık artış: 38 baz puan
Bu, ülke riski algısının kötüleştiğini yansıtıyor.
Piyasalar Trump-İran manşetleriyle dalgalanıyor
Küresel piyasalar oldukça değişken bir seyir izliyor.
- ABD Başkanı Donald Trump'ın İran'la “verimli görüşmeler”e ilişkin açıklamalarının ardından yardım toplantıları düzenlendi
- İran'ın müzakereleri reddetmesinin ardından yeniden satışlar geldi
Borsa İstanbul da bu dalgalanmayı yansıtarak günü kapattı %0,92 keskin gün içi dalgalanmaların ardından.
Analistler: Anlatı değişti
Piyasa uzmanları, Türk varlıklarına yönelik yatırım hikayesinin temelden değiştiğini söylüyor.
- Faiz indirimi döngüsü fiilen sona erdi
- Sıkı para politikası yeniden gündemde
- Yabancı yatırımcının iştahı azaldı
Bu durum hem tahvillerin hem de hisse senetlerinin çekiciliğini azaltır.
PA Türkiye Haber Masası, Şebnem Turhan, Bloomberg
PA Türkiye, Türkiye gözlemcilerini farklı görüş ve görüşlerle bilgilendirmeyi amaçlamaktadır. Web sitemizdeki yazılar mutlaka yayın kurulumuzun görüşünü temsil etmeyebilir veya onay olarak değerlendirilmeyebilir.
İngilizce YouTube kanalımızı takip edin (REAL TURKEY):
https://www.youtube.com/channel/UCKpFJB4GFiNkhmpVZQ_d9Rg
Twitter: @AtillaEng
Facebook: Gerçek Türkiye Kanalı: https://www.facebook.com/realturkeychannel/
Yorumlar kapalı.