İran savaşı Türkiye'nin ekonomik görünümünü alt üst etti ve merkez bankasını artan enerji fiyatları, sermaye çıkışları ve düşen altın fiyatları nedeniyle giderek artan bir baskı altına soktu. Bu gelişmeler döviz rezervlerini aşındırıyor ve para politikası kararlarını zorlaştırıyor. Analistler, mevcut koşulların devam etmesi halinde faiz artırımlarının gündeme gelebileceği konusunda uyarıyor.
Savaş ekonomik stratejiyi bozuyor
ABD-İsrail'in İran'la savaşı Türkiye'nin makroekonomik gidişatını önemli ölçüde değiştirdi.
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) beklentisi:
- Daha düşük enflasyon ve faiz oranları
- Artan yabancı giriş
- Yükselen altın fiyatları rezervleri destekliyor
şu anda keskin biçimde bozulan bir ortamla karşı karşıyadır.
Enerji şoku cari açığı ve enflasyonu vurdu
Enerji fiyatlarındaki artış önemli bir risk faktörü haline geldi.
- TCMB petrol fiyatları için tahmin yapmıştı 2026'da varil başına 60,9 dolar
- Mevcut seviyeler civarında Varil başına 113 dolar
- Doğalgaz fiyatları bir önceki yıla göre arttı Çatışma sırasında %85
Büyük bir enerji ithalatçısı olarak Türkiye'nin aşağıdakilerle yüzleşmesi bekleniyor:
- Cari açık genişliyor
- Yenilenen enflasyonist baskılar
Yabancı yatırımcıların çekilmesiyle Türk varlıkları İran savaşının etkileriyle sarsıldı
Yabancı çıkışlar hızlanıyor
Savaşın tırmanmasının ardından sermaye çıkışları yoğunlaştı.
- Swap yoluyla 12,7 milyar dolardan çıkış yapıldı Mart ayının ilk iki haftasında
- Ek bir 5,8 milyar dolarlık çıkış hisse senedi ve tahvillerde meydana geldi
Bu çıkışlar rezervler ve finansal istikrar üzerinde doğrudan baskı oluşturuyor.
Altının tersine dönmesi rezervleri zayıflatıyor
Son yıllarda rezerv birikiminin ana itici gücü olan altın, şimdilerde baskıyı artırıyor.
- Altın fiyatları zirveden geriledi 5.595 $ ile 4.099 $ arası
- üzerinde bir düşüş Yaklaşık iki ayda %36
Düşüş şunu yansıtıyor:
- Daha güçlü bir ABD doları
- Küresel faiz artırımı beklentileri artıyor
Bu geri dönüş TCMB'nin rezerv pozisyonunu olumsuz etkiliyor.
Rezervler hızla düşüyor
TCMB rezervleri zaten ciddi bir baskı altında.
- Brüt rezervler düştü Mart başında 20,7 milyar dolar
- Devam eden döviz müdahaleleri ve altın fiyatlarındaki düşüşlerin kayıpları derinleştirmesi bekleniyor
Bu durum merkez bankasının piyasaları istikrara kavuşturma yeteneğini sınırlamaktadır.
Faiz oranı görünümü belirsizleşiyor
TCMB politika faizini değiştirmedi %37 Mart ayında likidite koşulları etkili bir şekilde sıkılaştırılırken %40 finansman maliyeti.
Gelecek için 22 Nisan Para Politikası Kurulu toplantısı:
- Piyasalar büyük oranda oranların değişmemesini bekliyor
- Ancak bazı küresel kurumlar faiz artırımı ihtimalinin arttığını düşünüyor
Analistler, ısrarcı enflasyon ve rezerv baskısının merkez bankasını daha şahin bir duruşa zorlayabileceği konusunda uyarıyor.
YORUM: Türkiye Ekonomik ve Stratejik Risklerle Karşı Karşıyayken İran Savaşı Küresel Şoka Dönüşüyor
Küresel bankalar faiz artırımı riskini işaret ediyor
Uluslararası kuruluşlar sıkılaşma risklerini giderek daha fazla vurguluyor:
- Citigroup TCMB'nin daha temkinli bir politika duruşu sergilemesini bekliyoruz
- Goldman Sachs oranların yükselme ihtimalini görüyor %40 veya daha yüksek
Bir potansiyel 300 baz puanlık faiz artışı şu durumlarda tartışılıyor:
- Enflasyon daha da hızlanıyor
- Rezerv kayıpları devam ediyor
Enflasyon riskleri artıyor
Mart ayı enflasyonuna ilişkin piyasa beklentileri şimdiden artıyor ve tahminler şu şekilde: %3 aylık TÜFE.
Ek riskler şunları içerir:
- Doğalgaz ve elektrik fiyatlarına zam gelebilir
- Enerji maliyetlerinden kaynaklanan baskı devam ediyor
Bu faktörler enflasyon görünümünü daha da karmaşık hale getirebilir.
Trump'ın duraklaması geçici bir rahatlama sağlıyor
ABD Başkanı Donald Trump'ın İran'ın enerji altyapısına yönelik saldırıları beş gün erteleme kararı piyasalara geçici bir rahatlama sağladı.
Duyuru sonrasında:
- Petrol fiyatları sert düştü
- Altın ve hisseler toparlandı
Çatışmaların azalması Türkiye ekonomisi ve rezervleri üzerindeki baskıyı hafifletebilir.
Türk basınında çıkan haberler, PA Türkiye haber masası
PA Türkiye, Türkiye gözlemcilerini farklı görüş ve görüşlerle bilgilendirmeyi amaçlamaktadır. Web sitemizdeki yazılar mutlaka yayın kurulumuzun görüşünü temsil etmeyebilir veya onay olarak değerlendirilmeyebilir.
İngilizce YouTube kanalımızı takip edin (REAL TURKEY):
https://www.youtube.com/channel/UCKpFJB4GFiNkhmpVZQ_d9Rg
Twitter: @AtillaEng
Facebook: Gerçek Türkiye Kanalı: https://www.facebook.com/realturkeychannel/
Yorumlar kapalı.