Ekonomist Alaatin Aktaş, Türkiye'nin net doğrudan yabancı yatırım (DYY) girişinin istikrarlı bir düşüş eğiliminde olduğu ve yakında negatife dönebileceği konusunda uyarıyor. Yabancı sermayeyi çekmeye yönelik periyodik politika çabalarına rağmen, özellikle öngörülebilirlik ve kurumsal güvenilirlikle ilgili yapısal sorunlar, uzun vadeli yatırımları caydırmaya devam ediyor.
Net Doğrudan Yabancı Yatırımda Düşen Eğilim
Alaattin Aktaş Türkiye'nin net doğrudan yabancı yatırımlarının yıllardır zayıfladığını ve artık kritik seviyelere yaklaştığını savunuyor.
Şubat 2026 itibarıyla, yıllık net doğrudan yabancı yatırım girişi yalnızca 1,3 milyar dolar seviyesinde gerçekleşti; bu, yirmi yılı aşkın sürenin en düşük seviyesine işaret ediyor. Aktaş, bu hızla olumsuz bölgeye geçişin şaşırtıcı olmayacağı konusunda uyarıyor.
Net doğrudan yabancı yatırımları, gayrimenkul alımlarını ve krediler ve sermaye transferleri gibi şirket içi finansal akışları hariç tutarak ve bunun yerine “gerçek” yatırım faaliyetine odaklanarak hesaplıyor.
Politika Yanıtları Yetersiz Kalıyor
Aktaş, Türk politika yapıcıların ekonomik zorluklara çözüm bulmak için yurt içi altın tasarruflarını harekete geçirme veya teşvikler yoluyla yabancı yatırımcıları çekme girişimleri de dahil olmak üzere tanıdık stratejileri periyodik olarak yeniden gözden geçirdiklerini belirtiyor.
Ancak bu girişimler sıklıkla kalıcı sonuçlar vermekte başarısız oluyor.
Doğrudan yabancı yatırımları artırma çabaları genellikle kârlılığın tek başına yatırımcıları çekeceği varsayımıyla finansal teşviklere odaklanır. Ancak Aktaş, bu yaklaşımın daha derin endişeleri gözden kaçırdığını savunuyor.
Yabancı Yatırımcılar Gerçekte Ne İstiyor?
Kârlılık önemli bir faktör olsa da Aktaş, öngörülebilirlik ve hukuki kesinliğin de aynı derecede kritik öneme sahip olduğunu vurguluyor.
“Yatırımcı beklenen getiriyi hesaplayabilir ve yatırım yapmaya karar verebilir. Peki düzenleyici çerçeve beklenmedik bir şekilde değişirse ne olur?” diye soruyor.
Ani yasal veya düzenleyici değişikliklerle ilgili endişeler ve anlaşmazlıkların çözümündeki zorluklar, potansiyel mali kazanımlardan daha ağır basabilir ve uzun vadeli taahhütleri caydırabilir.
Türkiye'nin Büyüme Hedefi Risk Altında: BBVA Durgunluk Uyarısında Bulundu
Girişler Azaldıkça Çıkışlar Artıyor
Yabancı yatırımlardaki düşüş, Türk yerleşiklerin yurt dışı yatırımlarındaki artışla keskin bir tezat oluşturuyor.
Doğrudan yabancı yatırım girişi 2000'li yılların ortasında, özellikle de AB'ye katılım müzakerelerinin başlamasından sonra, yıllık girişin yaklaşık 20 milyar dolara ulaştığı dönemde zirveye ulaştı. O zamandan bu yana trend sürekli olarak tersine döndü.
Öte yandan yurt dışındaki Türk yatırımları da son yıllarda ciddi bir artış göstererek yıllık 10 milyar dolara yaklaştı.
Aktaş, mevcut eğilimlerin devam etmesi durumunda net doğrudan yabancı yatırımların yakın zamanda sıfıra düşebileceğini ve ardından negatife dönebileceğini öne sürüyor.
Tüm Doğrudan Yabancı Yatırımlar Gerçek Ekonomik Değer Yaratmaz
Aktaş aynı zamanda kayıtlı doğrudan yabancı yatırım girişlerinin kalitesini de sorguluyor.
Önemli bir kısmı yeni yatırımlardan ziyade mevcut şirketlerin satın alınmasından oluşuyor. Bu gibi durumlarda yabancı yatırımcılar, özelleştirilmiş varlıklar da dahil olmak üzere halihazırda faaliyet gösteren işletmeleri satın alıyor.
“Bu işlemler yeni üretim, istihdam veya vergi geliri yaratmıyor” diye belirtiyor.
Kendisi, gerçek ekonomik katkının sözde “yeşil alan yatırımlarından”, yani sıfırdan yeni üretim kapasitesi oluşturan projelerden geldiğini savunuyor.
Kârın Ülkesine Geri Dönüşü Baskıyı Artırıyor
Türkiye'nin dış dengesini etkileyen bir diğer faktör ise karın ülkeye geri dönüşüdür.
Hem Türkiye'deki yabancı yatırımcılar, hem de yurt dışındaki Türk yatırımcılar kazançlarını sınır ötesine aktarırken, net bakiye negatif, yani Türkiye'ye girenden daha fazla kâr çıkıyor.
Azalan net doğrudan yabancı yatırım girişiyle birleştiğinde, bu eğilim ülkenin ödemeler dengesini daha da zorlayabilir.
Türkiye Yatırımcıları Uyardı: İran Savaşı Büyümeyi Etkileyebilir ve Enflasyonu Artırabilir
Yapısal Sorunlar Temel Engel Olmaya Devam Ediyor
Aktaş, yapısal kaygıları (özellikle yasal belirlilik, kurumsal güven ve politika tutarlılığı) ele almadan, yabancı sermayeyi çekme çabalarının başarılı olma ihtimalinin düşük olduğu sonucuna varıyor.
Kısa vadeli teşvikler geçici girişler yaratabilir ancak sürdürülebilir yatırım istikrarlı ve öngörülebilir bir ortam gerektirir.
Ekonomim yazarı Alattin Aktaş'tan alıntı
PA Türkiye, Türkiye gözlemcilerini farklı görüş ve görüşlerle bilgilendirmeyi amaçlamaktadır. Sitemizde yer alan yazılar mutlaka yayın kurulumuzun görüşünü temsil etmeyebilir veya onay anlamına gelmeyebilir.
İngilizce YouTube kanalımızı takip edin (REAL TURKEY):
https://www.youtube.com/channel/UCKpFJB4GFiNkhmpVZQ_d9Rg
Twitter'da: @AtillaEng
Facebook: Gerçek Türkiye Kanalı: https://www.facebook.com/realturkeychannel/
Yorumlar kapalı.